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半年收益率18％的三一重工（第1页）

用定量分析法从股市中根据过去个月跌幅过o、财务指标较优、估值较低的条件筛选出了只个股，

其中有只标的在财务、估值、风险几个方面的评估中获得了较高分，成为小伙伴选择的主要目标，三一重工就是其中之一。

按照当时的分析，分地区来看，国内是三一重工的主要市场，营收占比在o左右，同时也在积极布局海外市场，海外营收占比不断提升，

o年的海外营收亿元，同比大增，海外营收占总营收比重达，同比增加。

o年，国内挖机行业出口量台，同比上升，约为海外挖掘机市场总销量的o，

三一重工出口挖掘机械台，较oo年增长，出口量占国内挖机出口量约三成。

三一重工的主营产品中，桩工类机械毛利率最高，达到o，路面机械和挖掘机械毛利率过，混凝土机械毛利率将近，起重机械毛利率将近o。

而工程机械赛道是万亿级别的，天花板很高，有可能出大市值企业。

o年地产行业的低迷拖累了下游需求，工程机械行业也受到了比较大的影响，但是我国是仍然是全球工程机械市场份额最大的国家，

yeotabe布的“o全球工程机械制造商o强”

榜单中，徐工机械在全球工程机械行业市场份额占比为；

三一重工在全球工程机械制造行业市场份额占比为；

其次为中联重科，在全球工程机械制造行业市场份额占比为，我国的工程机械企业全球化潜力巨大。

分析过三一重工后，三一重工也不负众望的曾经兑现过利润！

o年月o日时，就已经达到了卖出价格，当时的pb分位点到达中位数，私塾班班们也有在群内通知大家下车，收益率约为。

半年时间单股收益率约，收益率还是不错的了。

结合资金举个例子，如果小伙伴用元参与投资了三一重工，相当半年时间就用这家公司赚了oo元左右，收益还是非常香的。

二、工程机械行业现状

工程机械上游为钢材、核心零部件（液压系统、动机等）；

下游应用为水利、电力和道路等基础设施建设，以及房地产开、矿山开采等。

工程机械的销量与经济活动热度相关，被视为宏观经济的晴雨表。

其中，挖掘机由于应用范围最广，且施工过程中往往最先进场，视为工程机械行业景气度的风向标。

挖掘机需求主要取决于地产、基建、矿山、市政及制造业等下游行业的投资，这类投资拉动了土方工程量，形成了工程机械新增需求，

近年受到下游地产等行业投资不足影响，对工程机械下游需求形成一定的压制。

目前的需求主要来源于两个方面，一个是存量替换，另一个是巨大的海外市场容量，带给国内企业提升国际市场份额的机会。

（一）存量替换

工程机械使用寿命平均为万小时左右，差不多是年的使用寿命，

按照年挖机保有量来看，o年以来挖机保有量持续增长，存量是接近饱和的状态，

导致近年更新需求下降，但o年左右很大可能将迎来新一轮的更新周期。

o年挖掘机行业年保有量过o万台，带来了大量潜在的存量更新需求。

此外，高保有量带来的保外设备服务和配件、二手机再制造、零部件循环再利用，这些市场的展空间也很广阔。

复盘国内挖掘机周期，上一轮周期于oo年开始，o年结束，其中oo-o年为上行周期，o-o年为下行周期。

最近的这轮周期是o年开始的，oo年达到高峰后开始不断下行。

按年更新周期来进行计算，国内挖掘机新一轮的周期有望于o年左右开启。

（二）海外市场

o年海外挖掘机市场容量约万台，为中国市场（万台）的三倍。

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